Option Trading Vomma

DEFINIÇÃO da Vomma A taxa em que a vega de uma opção reagirá à volatilidade no mercado subjacente. É o derivado de segunda ordem do valor da opção em relação à volatilidade. Demonstra a convexidade da vega. Um valor positivo para o vomma indica que um aumento de ponto percentual na volatilidade resultará em um valor de opção aumentado, conhecido como convexa de vega positiva. Vomma faz parte do grupo de medidas conhecidas como os gregos (outras medidas incluem delta, gamma e vega) que são usadas no preço das opções. BREOM ABAIXO Vomma Vomma é considerado um dos mais importantes preços de preços gregos, especialmente para opções que são sensíveis às mudanças no mercado subjacente. Os investidores com opções longas devem procurar um valor alto e positivo para o vomma, enquanto os investidores com opções curtas devem procurar um negativo. Também é útil em uma estratégia de hedge delta de acordo com métodos tradicionais, mas é menos útil em hedge de delta dinâmico. Os cálculos de Vomma formam parte integrante do modelo de Black-Scholes. Options Greeks: Vanna, Charm, Vomma, DvegaDtime O presente artigo trata de Gemas de Opções de segunda ordem e constitui a segunda parte de um artigo anteriormente publicado intitulado Options Greeks: Delta, Gamma Vega, Theta, Rho. Antes de começar, é importante destacar a grande contribuição que Liying Zhao (Analista de opções da HyperVolatility) deu a este relatório. Todos os cálculos e simulações numéricas que serão mostrados e comentados são fornecidos por Zhao. Os gregos de segunda ordem são sensíveis de gregos de primeira ordem a pequenas mudanças em diferentes parâmetros. Matematicamente, os gregos de segunda ordem não são senão os derivados parciais de segundo ordem dos preços das opções em relação a diferentes variáveis. Em termos práticos, eles medem quão rápidas as opções de primeira ordem que os gregos (Delta, Vega, Theta, Rho) vão mudar em relação às flutuações subjacentes dos preços, volatilidade, mudanças nas taxas de juros e decadência do tempo. Especificamente, passaremos por Vanna, Charm (também conhecido como Delta Bleed), Vomma e DvegaDtime. É importante ressaltar que todos os gráficos foram produzidos ao assumir que o ativo subjacente é um contrato de futuros no petróleo bruto WTI, a greve ATM (X) é 100, a taxa de juros sem risco (r) é 0,5, a volatilidade implícita é 10 enquanto o custo de transportar (b) é 0 (o que é o caso quando se trata de opções de produtos). Vanna: Vanna mede os movimentos do delta em relação a pequenas mudanças na volatilidade implícita (1 mudança na volatilidade implícita para ser preciso). Alternativamente, também pode ser interpretado como as flutuações da vega em relação a pequenas mudanças no preço subjacente. O gráfico a seguir mostra como a vanna oscila em relação às mudanças no subjacente S: O gráfico acima descrito mostra claramente que a vanna tem valores positivos quando o preço subjacente é maior do que a greve (no nosso caso Sgt100) e tem valores negativos quando o subjacente Move-se logo abaixo (Slt100). O que isso implica. O gráfico destaca o fato de que a vega se move muito mais quando o objeto subjacente se aproxima do ataque ATM (100 no nosso caso), mas tende a aproximar 0 para as opções do OTM. Conseqüentemente, o delta é muito sensível às mudanças na volatilidade implícita quando a área do ATM é abordada. No entanto, é importante ressaltar que o delta nem sempre aumentará se o subjacente se mudar, digamos, de 80 para 100, porque em muitos ativos de risco (ações, índices de ações, algumas moedas e commodities) a volatilidade implícita é inversamente correlacionada com o preço açao. Como resultado, se os futuros de WTI passam de 80 para 100, a volatilidade implícita provavelmente se dirigirá para o sul e esse fenômeno diminuirá a vanna, o que, por sua vez, diminuirá o valor do delta. Charm (ou Delta Bleed): Charm mede a sensibilidade deltas a um pequeno movimento no tempo até a maturidade (T). Em termos práticos, mostra como o delta vai mudar com a passagem do tempo. O próximo gráfico mostra graficamente a relação entre as variáveis ​​acima mencionadas: o gráfico sugere que, como no caso da vanna, o charme atinge seus valores absolutos mais altos quando as opções estão em torno da área do ATM. Portanto, as opções ligeiramente em dinheiro ou fora do dinheiro terão os melhores valores de charme. Isso faz sentido porque o maior impacto da decadência do tempo é precisamente em opções flutuando ao redor da zona ATM. De fato, as opções profundas de ITM se comportam quase como o recurso subjacente, enquanto as opções de OTM com a passagem do tempo se aproximarão de 0. Conseqüentemente, os deltas das opções ligeiramente ITM ou OTM serão os mais prejudicados pelo tempo. Charm é muito importante para os comerciantes de opções porque, se hoje o delta de sua posição ou portfólio é de 0,2 e o charme é, por exemplo, 0,05 amanhã sua posição terá um delta igual a 0,25. Como podemos ver claramente, saber o valor do charme é crucial quando se trata de proteger uma posição para mantê-la delta neutra ou minimizar o risco da carteira. Vomma. Vomma mede como a Vega vai mudar em relação à volatilidade implícita e normalmente é expressa para quantificar a influência na vega se a volatilidade oscilar em 1 ponto. As flutuações de vomma em relação a S são mostradas no gráfico seguinte: conforme mostrado no gráfico acima descrito, as opções de out-of-the-money possuem o vomma mais alto, enquanto as opções em dinheiro possuem vomma baixo, o que significa que vega Permanece quase constante em relação à volatilidade. A forma do vomma é algo que todo comerciante de opções deve ter em mente ao negociar porque confirma claramente que a vega que será mais influenciada por uma mudança na volatilidade será a opção OTM enquanto o relacionamento com as opções de ATM será quase constante. Isso faz sentido porque uma mudança na volatilidade implícita aumentaria a probabilidade de uma opção de OTM expirar no dinheiro e é precisamente por isso que o vomma é o mais alto em torno da área de OTM. DvegaDtime: DvegaDtime é o valor negativo da derivada parcial da vega em termos de tempo até a maturidade e mede a rapidez com que a vega vai mudar em relação à degradação do tempo. O próximo gráfico é uma representação visual de suas flutuações em relação ao ativo subjacente S: O gráfico relatado acima mostra claramente que a influência do tempo de decaimento na exposição à volatilidade medida por vega é principalmente sentida na área de ATM especialmente para opções com pouco tempo para maturidade. O fato de que o DvegaDtime é matematicamente expresso como derivativos negativos faz sentido porque a decadência do tempo é claramente um preço que cada titular de opções tem que pagar. A fim de tornar as coisas mais fáceis, dê uma olhada nas parcelas de vega e theta porque você perceberá imediatamente que tanto a volatilidade como a decadência do tempo têm seus valores mais altos e mais baixos na área ATM. É evidente que as opções de ATM têm o maior potencial de volatilidade e, portanto, a vega será efetuada mais pela passagem do tempo em que a greve de nossas opções hipotéticas e o preço subjacente ficam muito próximos. O HyperVolatility Forecast Service permite que você receba as análises estatísticas e as projeções para 3 classes de ativos de sua escolha semanalmente. Todos os membros podem selecionar até 3 mercados da seguinte lista: futuros E-Mini SampP500, futuros do petróleo bruto WTI, futuros do euro, índice VIX, futuros do ouro, futuros DAX, futuros do Tesouro, futuros do Bund alemão, futuros do iene japonês e MIB FTSE Futuros. Envie-nos um e-mail em infohypervolatility com a lista das 3 classes de ativos que você gostaria de receber as projeções e nós garantiremos você uma prova de 14 dias.